澳大利亞正陷入發達經濟體中少見的“雙高”困境。國際貨幣基金組織最新發布的《世界經濟展望》明確指出，這個南半球“大國”明年的通脹率雖會從今年的3.9%回落至3.1%，但仍將穩居發達世界前列，遠超澳儲行2%至3%的目標區間。與此同時，失業率預計從4.4%攀升至4.7%，成為少數幾個失業率不降反升的發達經濟體之一。這一組合拳式的預警，讓聯邦政府與央行同時面臨巨大壓力。

先看通脹。IMF預測顯示，2026年澳大利亞平均消費者價格通脹將達到3.9%，在發達經濟體中排名靠前，僅次于冰島、以色列、希臘和新西蘭等少數國家。到了2027年，通脹雖降至3.1%，卻依然高于多數同行。相比之下，美國預計約3.6%，加拿大2.8%，英國3.3%，澳大利亞的粘性明顯更強。澳儲行此前在8月的預測中，還寄望2027年底通脹能回落到2.6%左右，如今IMF的數字直接潑了冷水。高通脹背後，是持續的能源、科技與農產品價格壓力，加上國內需求尚未完全降溫。

再看就業。澳大利亞失業率從2026年的4.4%升至2027年的4.7%，0.3個百分點的漲幅看似不大，卻意味著約10萬人重新加入失業隊伍，總失業人數可能逼近80萬。幾乎所有其他發達經濟體要麼失業率持平，要麼小幅下降，澳大利亞成為醒目的例外。即便如此，4.7%的水平仍低于英國的5.3%、加拿大的6.3%和瑞典的8.1%，說明勞動市場整體尚未崩盤，但趨勢已經逆轉。澳儲行行長此前就警告，為了壓住頑固通脹，失業率可能不得不升至5%附近。

經濟增長方面，IMF將澳大利亞2026年實際GDP增速下調至1.9%，2027年進一步降至1.6%，兩項數據均比4月預測低了0.1個百分點。盡管增速放緩，澳大利亞仍是發達世界中增長較快的經濟體之一，僅次于美國、西班牙、新加坡和新西蘭等少數國家。問題在于，增長放緩的同時通脹與失業雙升，意味著經濟正在經歷一種不太舒服的再平衡：既要靠更高失業率來冷卻需求，又要承受物價遲遲回不來的煎熬。

全球背景同樣不容樂觀。IMF預計2026年全球增長為3.1%，2027年回升至3.4%，通脹則從4.7%小幅降至4.1%。支撐增長的主要力量是人工智能相關投資，而拖累因素則是中東衝突推高的能源與食品價格。澳大利亞作為資源出口國，本可從大宗商品價格上漲中受益，卻因國內通脹粘性和勞動市場調整滯後，未能完全轉化為優勢。IMF首席經濟學家強調，全球經濟雖挺過了疫情、供應鏈衝擊和多場戰爭，但韌性正在經受考驗，政策緩衝空間越來越窄。

這份報告對澳大利亞政策制定者來說，無疑是一記重鎚。通脹持續高于目標，意味著澳儲行進一步加息的可能性依然存在；失業率上升則直接考驗聯邦政府的就業與財政政策。更高的公共債務和融資成本，也讓財政空間進一步收緊。澳大利亞並非唯一面臨挑戰的國家，但在發達經濟體中同時出現高通脹與失業率上升的組合，確實格外刺眼。未來一年，如何在控制物價與守住就業之間找到平衡，將成為堪培拉與悉尼政策圈最核心的考題。

信源：澳華網 www.chinese.net.au