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8月21日，現貨黃金徘徊在每盎司2500美元歷史高位附近，今年迄今為止，金價已經上漲了21%，並創下28個歷史新高，受美元全面走弱、擔憂美國財政狀況減少對美國國債的依賴、美國即將降息的樂觀預期和全球央行買盤強勁以及中東局勢引發避險需求等因素的支撐。

世界黃金協會8月16日最新公布的報告數據顯示，截至今年7月，全球央行官方黃金儲備共計36089噸，今年前兩個季度全球央行淨購入黃金473噸，同比增長5%，這是自2000年有全球央行購金季度數據統計以來，最高的兩個季度數據，比五年來的平均季度央行購金量高出69%（2023年和2022年分別為1030噸和1082噸），這背後的主要買家就是土耳其、印度、波蘭和新加坡等國的央行。

報告數據顯示，2024上半年，土耳其繼去年春季出售了160噸黃金後，已經連續12個月購買黃金，再次成為全球央行中最大的黃金買家，共購金45噸，波蘭也在今年第二季度增加了約19噸黃金儲備，這是其在2023年創紀錄地購買130噸黃金後的首次購買，該國當年的黃金購買總量超過了2019年的100噸。

印度緊隨其後，成為第二大黃金買家，在今年共計淨購買37噸黃金儲備，而自2017年以來，印度央行已經增加了超過260噸的黃金儲備，截至7月，印度持有約841噸黃金儲備。

對此，印度央行經濟學家阿基特·巴裡在8月21日對《印度時報》示，印度強勢購買黃金的主要推動力是美元的可靠性已經減弱，使得全球各地的人們對美元資產的信心出現明顯下降之後進行的，並且可能會購買更多，黃金在地緣危機期間的歷史韌性使其成為尋求保護其儲備免受此類不可預測事件影響的一種有吸引力的資產。

對此，高盛分析師大衛克斯汀在8月21日最新發表的報告中認為，美元作為主要儲備貨幣的地位在未來幾年中會繼續下降，根據IMF最新數據，截至2024年3月，美元在全球外儲中的佔比為58.9%，接近歷史最低點，相比之下，美元在21世紀初的份額超過70%。

因為，美國利用美元的壟斷渠道實施的一些金融限制會削弱美元的地位（請注意和美元指數是兩回事），事實上，美元自從拋棄金本位進入信用紙幣時代後，美元實質上是步入了持續衰退的歷史進程中，與此同時，目前全球金融市場也正在發生一件意義深遠的事。

這件事就是，不少央行（特別是歐元區和新興市場國家）也想起來儲存在美國的黃金，這從包括德國、法國、澳大利亞、土耳其、波蘭、荷蘭、匈牙利等多國正在掀起運回存在美國和英國等海外黃金的潮流中就能觀察的到，正如世界黃金協會和IMF提供的數據，目前全球官方機構拋售美債置換黃金的趨勢仍在繼續，出乎市場意外。

正如宏觀經濟學之父凱恩斯所說，黃金作為國家經濟戰略的重要儲備資產，還沒有任何其它更好的東西可以替代。黃金就像是全球貨幣系統的私生子，盡管美國不想承認它的存在，可它還是來敲門了，這一點在美聯儲前主席格林斯潘也在代言黃金這件事上就可以了解到。

黃金儲備是指一國貨幣當局作為金融資產持有，所以，在目前的金融市場環境下，各國買入黃金並不全是用來投資，而是以此來表達對現有美元儲備貨幣流通邏輯下對美元的擔憂。比如，就在8月，有位美國州議員提交法案，建議美聯儲退回到金本位、美國有40個州宣布黃金為合法的貨幣，具備與美元一樣的貨幣功能以及美國的一家銀行還在一週前向美財政部建議是否可以恢復金本位就是三個最生動的注腳。

而這背後的邏輯是，自從美元放棄金本位制後，就意味著給了美聯儲一個可以自由發行鈔票的機會，貨幣發行不再制約于金本位制的限制，而是錨定美債規模，此時在人性趨利的貪婪下，往往會大量發行貨幣來刺激經濟增長，這自然會引起貨幣貶值，促使全球央行主動或被動的尋找美元替代品，按美國金本位捍衛者ALEX MONNEY在上週提交給美聯儲的一封信中的說法就是，自1913年以來，美元相對黃金來說已經失去了98%的購買力。

緊接著，美國金融研究機構零對衝在8月21日報道稱，目前，歐洲多國、土耳其、俄羅斯和部分新興經濟體正在對黃金的戰略價值進行重估，另據歐洲IMI國際委員在8月20日公布的更新報告顯示，因地區危機和衰退擔憂，截至8月1日的12個月內，24個位于歐洲北部、東部和西部的國家央行共購買了自英鎊危機以來最大數額的黃金儲備，以上這些正在說明，黃金依然在全球金融體系中充當著信任錨的作用，而這背後的邏輯也比較簡單。

因為，具有經濟戰略價值的黃金仍作為能夠被全球各地廣泛接受的硬通貨，更是國際金融舞台上的權力籌碼和財富儲存手段，這也是50年前美國需要實行美元黃金標準的根本原因所在。

與此同時，不少國家也正在掀起從海外運回黃金的潮流，BWC中文網財經團隊提及，由于種種歷史原因，有60多個國家（或國際組織）把近7000噸黃金存在美聯儲位于紐約自由大道33號，一幢12層樓的花崗岩建築的地下金庫中。正在這個時候，印度媒體卻報道了一則讓人意外的消息。

據《印度時報》在8月21日報道中稱，據印度央行在7月發布的報告稱，印度在今年5月已經將約100噸黃金通過飛機從英國（英格蘭央行）轉移回到印度國內的金庫中，並表示未來幾個月可能還會有類似數量的黃金運回該國。

目前，印度仍有413.8噸儲存在美國和英國等海外金庫中，據該印媒的跟進報道中稱，當印度央行向美聯儲申請運回其存在美國的黃金儲備時，卻被後者以意圖不明和威脅金融安全為由拒絕了。

市場觀察人士猜測，最近的地緣衝突事件，例如美國及其盟友凍結俄外匯儲備，可能促使印度央行想運回存在美國黃金的決定，而印度要想從美聯儲運回他們存在海外餘下的黃金被正式拒絕一事，也再次引發各國對于本國的海外黃金的安全問題的關注。

事實上，外界對全球各國保存在美國的黃金還是否安全的懷疑由來已久，比如，盡管，德國從2013年啟動歷時三年多已將此前存放在紐約共約743噸黃金轉移回了本國，但我們多次強調，德國從美聯儲地下金庫中拿回的並非是自己的箱子，盡管美聯儲展示給世界的，還是將黃金還給了德國，然而，出于種種原因，“德國卻對運回海外黃金的諸多細節一直諱莫如深”，但目前德國存在紐約的黃金仍高達1236噸。

一架貨機上堆滿了裝黃金的箱子

當時，有一些陰謀論指出德國在海外的黃金已經丟失或者被其他央行動用了，一些專家指出德國此前儲存在美國金庫裡的黃金儲備僅僅是黃金信用憑證而已，實物黃金早已被挪用，這也導致德國央行從2020年開始就一直要求加快審查其存在國外的黃金。

不過，按美媒零對衝和俄媒RT網站援引一些機構和專業人士的解釋就是，美聯儲無權阻止或拒絕包括印度、德國、委內瑞拉、波蘭等在內的投資者運回屬于自己國家的黃金，因為，這些黃金的產權是很清晰的，同時，美國要維持其美元的主要儲備地位和信用，也不會允許有黃金失蹤的情況發生，而正在這個關鍵時刻，事情又有了新變化。

據法國央行在8月17日在其網站上更新披露的文件稱，法國央行已經從國外遣返回了所有貨幣黃金，這些黃金數量佔到法國黃金儲備的9%，我們查詢法國銀行網站上最新公布的信息得知，法國在2013年至2016年的某個時間內遣返221噸，這些從國外運回來的所有的黃金目前都存放在巴黎金庫中，這也是我們能查詢到目前全球央行從國外遣返黃金回國的最新報道。

而就在8月10日，波蘭央行負責人再次在社交媒體上興奮地表示又進行了一次把存在美國的海外黃金運回國的行動，再把100噸黃金運回國，以展示經濟實力，更是出乎全球市場意外。

對此，新加坡首屈一指的黃金交易員羅南·曼利試圖為我們做出了最好解釋，全球央行現在已經逐漸看懂了法國從20世紀60年代開始，一直到現在從國外運回黃金的意圖了，因為，他們知道美元將失去地位只是時間問題，而這背後體現的是現在大部分的美元發行錨定美債發行的，並沒有黃金的支持，是建立在龐大的債務“紙牌屋”之上的。

與此同時進行的是，據世界黃金協會援引中國海關在8月20日發布的最新數據，7月份，中國進口黃金44.6噸，為兩年多來的最低水平，較6月的55.3噸下降了24%，因為，創紀錄的金價抑制了這個全球最大黃金購買國的需求，今年前五個月分別約為163噸、160噸、79噸、85噸和77噸，這也使得截至7月的2024年內，中國共進口了約664噸黃金（具體數據細節請參考下圖）。

而除了中國市場的購金需求外，世界黃金協會披露的最新數據也表明，2024年迄今為止，中國央行已經宣布共購買了29噸黃金儲備，而在過去的十八個月中，中國的黃金儲備累計增加了316噸，增幅達16%，使得黃金儲備總量增至2,264噸，佔外儲總額的4.9%，創下歷史最高水平。

這表明，僅從世界黃金協會和中國央行公布的數據統計，2024年1月至7月，至少共有693噸黃金已經從美國，英國，瑞士這三大歐美國際黃金市場中分批運抵中國。